Comptes De Fonds commun de placement en instruments du marché monétaire

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Les comptes de fonds commun de placement en instruments du marché monétaire (MMMFA) ont surgi pendant les années 70 comme innovation financière conçue pour éviter le règlement Q, une règle fédérale qui a limité le taux d'intérêt d'intérêt payable sur vérifier et comptes d'épargne d'épargnes à moins de 6 pour cent.

Les taux d'inflation élevés des années 70 ont mis les plafonds déraisonnablement bas de gouvernement sur des taux d'intérêt d'intérêt de vérification et de compte d'épargne d'épargnes. les bons du Trésor de Quatre-vingt-dix-jour étaient exempts des plafonds de taux d'intérêt d'intérêt, mais ces factures étaient seulement disponibles dans les dénominations de $10.000, en dehors de l'extension du petit épargnant. D'autres instruments de grande dénomination, tels que des acceptations de papier commercial et’de banquier s, étaient également inaccessibles à de petits épargnants.

Les fonds communs de placement mutualistes réunissent le capital en vendant des parts aux investisseurs, et investissent le capital dans une rangée de capitaux. Ils distribuent le revenu de ces investissements aux actionnaires, sans la gestion et d'autres honoraires. Les fonds communs de placement en instruments du marché monétaire vendent des parts aux investisseurs, mais la valeur des parts est manoeuvrée pour demeurer à une quantité fixe, telle que $1 par part. Le montant de la vente des parts est investi seulement dans les capitaux sûrs et à court terme, tels que des bons du Trésor des ETATS-UNIS, donnant à de petits épargnants l'accès aux revenus élevés des capitaux de haut-dénomination.

Les petits épargnants peuvent souvent ouvrir un MMMFA avec un petit investissement, peut-être aussi peu que $500 mais habituellement entre $2.000 et $4.000. Aussi longtemps qu'un investissement minimum est maintenu, l'actionnaire d'un MMMFA apprécie des privilèges limités de personnalisation de chèques, généralement dans des quantités minimum de $500 contre leurs possessions de part. Un MMMFA n'est techniquement pas sujet un dépôt aux règlements d'un établissement de dépôt, mais les comptes sont parvenus pour agir en tant que dépôt avec des privilèges de personnalisation de chèques. Bien qu'un MMMFA ne puisse pas vanterie de la sûreté des dépôts assurés par Federal Depository Insurance Corporation (FDIC), MMMFAs investissent souvent une proportion élevée de leur capital dans des bons du Trésor des ETATS-UNIS, leur donnant la même garantie du gouvernement fédéral que l'assurance sur dépôt.

Avec des privilèges de personnalisation de chèques, MMMFAs a commencé à atteindre les mêmes objectifs que les comptes de chèque, un composant important de la masse monétaire. Entre MMMFAs 1976 et 1992 s'est développé de $2.4 milliard à $360 milliards, en raison du mouvement des dépôts des comptes d'épargne de vérification et d'épargnes. Le système de réservation fédérale inclut des comptes de MMMFA en m2, des économistes d'un agrégat monétaire considèrent souvent la meilleure définition opérationnelle de la masse monétaire.

14 décembre 1982 les banques ont reçu l'autorisation d'offrir les comptes de dépôt de marché monétaire monétaire (MMDAs), qui offrent à des déposants des taux d'intérêt d'intérêt comparables sur des capitaux semblables à MMMFAs et ont l'avantage supplémentaire de la protection contre le FDIC. Chez le premier MMDAs s'est développé rapidement aux dépens de MMMFAs, et les établissements de dépôt ont regagné la terre perdue à MMMFAs. Par les années 90 MMMFAs s'était établi comme capitaux monétaires importants, mais le volume de MMMFAs est demeuré au-dessous du volume du MMDAs.