Crise du dollar de 1971

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En août 1971 le gouvernement des Etats-Unis a suspendu la convertibilité des dollars dans l'or pour les détenteurs officiels étrangers des dollars, marquant la coupure finale avec le étalon or or dans la économie mondiale. L'inquiétude au sujet de la crise atteinte par dollar nivelle dans 1971 comme le reste du monde s'est rendu compte de plus en plus que les Etats-Unis n'ont pas possédé assez d'or pour racheter tous les dollars d'appartenance étrangère. Le drain sur ses réservations d'or est également concerné le gouvernement des Etats-Unis. Avant la suspension, les détenteurs officiels étrangers des dollars (les banques centrales étrangères et les gouvernements étrangers) avaient pu convertir des dollars en or au taux de $35 par once. (les détenteurs domestiques des dollars avaient ne pu pas convertir des dollars en or depuis les années 30.) L'or est resté un composant important des réserves monétaires international, mais les devises ne sont plus convertible en or à un taux fixe et officiel.

Le système en bois de Bretton, créé en 1944, a établi un étalon or or du monde pour des buts internationaux, exigeant de chaque pays de définir une parité de sa devise en termes de poids fixe d'or. Un manque de réservations d'or du monde, cependant, a mené des pays à définir des devises domestiques en termes de dollars des Etats-Unis, et les Etats-Unis se sont tenus prêts à racheter des dollars dans l'or au taux officiel pour les supports officiels étrangers. Le rachat des dollars dans l'or a évacué au début des années 70 la valeur aurifère des Etats-Unis $25 milliards dans 1949 à $12 milliards.

En grande partie en raison des engagements militaires et politiques mondiaux, les Etats-Unis ont couru ce qui s'appellent des déficits de la balance des paiements après la deuxième guerre mondiale, infusant les dollars additionnels dans une économie mondiale affamée pour les réserves monétaires. Le déficit de la balance des paiements se produit quand la sortie des dollars des importations et de l'investissement des ETATS-UNIS à l'étranger excède l'apport des dollars des exportations des ETATS-UNIS et de l'investissement étranger aux Etats-Unis.

La conséquence en 1971 était une augmentation du nombre de dollars d'appartenance étrangère que les Etats-Unis ont été commis au rachat en or. Après le milieu des années 60, des ETATS-UNIS des déficits de la balance des paiements s'est développé à l'étranger à un tempo plus rapide en raison de la participation militaire au Vietnam et l'investissement lourd. Le reste du monde a vu que la valeur aurifère des Etats-Unis était insuffisante pour racheter tous les dollars tenus à l'étranger en or. Dans le Président d'août 1971 Nixon a annoncé que les Etats-Unis ne convertiraient plus des dollars en or pour les supports officiels étrangers. Entre août 1971 et les gouvernements du monde de mai 1973 ont essayé, sans succès, de sauver le système en bois de Bretton avec un dollar dévalué en termes d'or.

Après que 1973 la valeur du dollar n'aient été plus définis en termes de poids fixe d'or, et d'autres devises n'ont été plus définies en termes de dollars. Les taux de change entre les devises flottées librement et ont été basés lors de l'offre et la demande. Aujourd'hui les gouvernements gèrent les taux des change flottant flottant, mais des devises ne sont pas attachées entre eux dans des taux.

Historiquement, la suspension de la convertibilité de l'argent de papier dans le métal précieux s'est produite pendant le temps de guerre—la guerre civile et la guerre de 1812 étant des exemples typiques aux Etats-Unis. La suspension de la convertibilité du dollar dans 1971 s'est produite quand les Etats-Unis ont été engagés dans une guerre froide chère avec Union Soviétique, couplé à un effort prolongé au Vietnam. Quelques observateurs attribuent l'inflation des années 70 à l'effondrement du étalon or or, et la perte de la discipline que le étalon or or avait imposée à la croissance monétaire. Comme contrôle de croissance monétaire a apporté l'inflation vers le bas dans les années 80, cependant, un raccordement entre le étalon or or et la stabilité des prix a semblé moins nécessaire.