LA LOI DE SARBANES OXLEY DE 2002

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Alarmé par ce qu'elle a perçu pour être une épidémie de fraude de corporation et de comptabilité, le congrès a passé la Loi de Sarbanes-Oxley de 2002. Elle a révolutionné la nature de la société anonyme par actions contrôlée par l'Etat dans la fabrication—des Etats-Unis ce qui est peut-être le corps le plus significatif de la nouvelle loi sur les valeurs mobilières en 70 ans. Plus que juste de nouveaux règlements adressant les relations entre les sociétés et leurs actionnaires, elle change des générations—de décennies—des pratiques de corporation et de gouvernement de corporation, des pratiques en matière de comptabilité, des traditions et des responsabilités dans la profession légale, et dans des pratiques fermes financières.

La nouvelle Loi de Sarbanes-Oxley. . .

• Les nouvelles règles de mandats concernant la composition et les fonctions des conseils d'administration, mettant de plus grandes responsabilités sur les conseils’ apurent des comités. Plus des panneaux de bidon ne soient composés des parents et des amis à peine qualifiés, mais doivent inclure une majorité d'étrangers indépendants. Le comité d'audit, maintenant au coeur de la certification financière de corporation, peut plus n'être composé des initiés avec peu ou pas d'expertise financière, mais doit maintenant inclure des étrangers avec l'expertise prouvée de relevé de compte financier . La retenue et la surveillance des auditeurs’de la société s, contrats de consultation d'auditeur, et 401(k) les plans ne sont plus la province de la gestion, mais sont maintenant la portée du comité d'audit. C'est une inversion radicale de la pratique de corporation, et prend des mains de beaucoup de responsabilité traditionnelle de gestion des commandes financières et met plus de responsabilité sur le conseil d'administration. Selon ces règles, le manque des directeurs et les officiers de se conformer aux nouvelles conditions constitueraient une infraction du devoir du soin, et sec pourrait déclarer un individu incapable pour être un officier ou un directeur public, avec des pénalités personnelles substantielles.

• Crée une nouvelle structure pour surveiller la profession de comptabilité pour les compagnies publiquement commercées. Le nouveau conseil d'inadvertance de comptabilité de société anonyme (PCAOB) est requis de passer en revue annuellement toutes les sociétés de CPA qui servent les compagnies publiquement commercées. Toutes les sociétés de comptabilité nationale doivent être enregistrées par le PCAOB afin d'être éligibles pour apurer les sociétés anonymes. Pendant des décennies, la profession de comptabilité s'est fondée sur art de l'auto-portrait-regulation, et a combattu outre de tentatives congressionnelles et autres gouvernementales de règlement de l'extérieur de la profession. Cependant, suivant une éruption des points de droit dans lesquels des cabinets comptables d'expertise comptable se sont avérés pour avoir des règles sévèrement violées de comptabilité, et certainement suivant la cession de Arthur Andersen, un des plus grands’cabinets comptables d'expertise comptable du monde s, pour son rôle dans le scandale d'Enron, le gouvernement a jugé qu'elle pourrait plus ne compter sur la profession de comptabilité pour se régler. Ainsi, PCAOB.

• Marques il un crime pour détruire ou cacher des documents afin d'empêcher une recherche fédérale. Arthur Andersen’s déchiquetant les documents matériels était intégral au cas de fraude contre Enron et le cabinet comptable d'expertise comptable.

• Limites consultant la pratique en tant qu'élément de la pratique en matière de comptabilité et d'audit. Ce qui avait commencé il y a quelques décennies comme service’de l'auditeur s aux clients, aidant au conseil en affaires relié parcomptabilité et aux systèmes et aux commandes financiers’d'établissement et de gestion du client un s, a finalement commencé à se développer au delà des frontières de l'indépendance vraie. Ce qui réellement s'est produit dans la plupart des cas était que la pratique de consultation d'un rapport de client-CPA est devenue si lucrative qu'un certain couldn t de cabinets comptables’d'expertise comptable résistent à des supplications de client pour fausser un audit pour garder les affaires de consultation. C'est l'une des pratiques significatives que cela a menées à une éruption des scandales de corporation, et cela a précipité la Loi de Sarbanes-Oxley.

• Exige de CEOs et de CFOs de certifier l'exactitude des rapports financiers. Après les scandales, il est apparu clairement qu'ou les CEOs et CFOs étaient complètement ignorants des aspects financiers de leurs compagnies, ou qu'ils employaient l'ignorance pour s'excuser de la responsabilité de leur fraude’ de compagnies. Ils peuvent plus ne dire, en effet, “le didn t’de I savent que le pistolet a été chargé.”

• Exige que les directeurs rendent compte annuellement de l'efficacité du contrôle interne du reportage financier, et que les auditeurs régulièrement contrôlent et évaluent ces commandes. Cette section mettante en application réglementaire 404 de l'acte de Sarbanes-Oxley met un projecteur sur des commandes internes, et des demandes établissement et gestion stricts de ces commandes. Une discussion des commandes internes doit être incluse dans des rapports annuels annuels. Tandis que les compagnies ont employé des commandes financières internes pour protéger la compagnie contre la fraude et tout autre comportement non conformiste, la gestion doit maintenant reconnaître cette responsabilité, et a l'efficacité de ces commandes évaluées et certifiées à par les auditeurs’de la compagnie s.

• Forces CEOs pour renoncer à des gains des options d'achat d'actions et à des bonifications accordées sur la base du reportage faux. Il également marques il plus facile criminel à poursuivre les cadres de corporation qui détruisent l'évidence (comme a été fait dans Enron et d'autres cas) ou à frauder investisseurs. Mentir à sec et aux actes frauduleux commettants autrement maintenant signifie les fines étendues et les limites rallongées de prison imposées par le département de justice et énonce le général de mandataires. Sec a l'autorité civile pour prélever des fines et pour retenir le malfaiteur davantage de de participation aux marchés des valeurs, et la portion en tant qu'un officier ou directeur d'une société anonyme.

• Exige des cadres de révéler leurs ventes courantes dans les deux jours, qui est une arme contre le commerce d'initié.

• Exige l'approbation de l'actionnaire des plans d'option, en tant qu'élément de l'effort d'augmenter la démocratie d'actionnaire.

• Crée un radeau de nouveaux règlements de classement, y compris des limitations sur l'utilisation des mesures financières de non-GAAP (règle comptablex de comptabilité généralement reconnus). Le règlement G s'ajoute aux principes généraux de révélation des dispositions antifraude de la Loi d'échange de 1934 valeurs. Il fournit que si un registrant fournit à sec ou publiquement révèle non une mesure financière de GAAP qu'elle doit d'abord faire une présentation le plus directement de la mesure financière comparable calculée selon GAAP, et puis fournit une réconciliation qui’s quantitatif pour des mesures historiques et éventuelles des différences entre non la mesure financière de GAAP et le plus directement la mesure comparable de GAAP. NIRI’s Louis Thompson note ce “congrès et sec a voulu prendre le mystère hors des revenus, et les investisseurs d'aide comprennent des résultats’vrais de la compagnie un s. Je crois également,” il a ajouté, “ce là’s une identification à sec et FASB (panneau de normes de comptabilité financière financière) ce GAAP lui-même n'est pas une extrémité toute.” Professeur Baruch Lev, de l'école sévère des affaires à l'université de New York, est cité dans les normes de publication de NIRI de la pratique pour des relations d'investisseur, comme précisant que plus que la moitié de la valeur marchande moyenne de la compagnie’s de S&P 500 est dû aux immobilisations incorporelles incorporelles. Le règlement G indique également que des dégagements doivent être signalés sur le site Web’de la compagnie s, qui, Thompson précise, change la manière que des nouvelles doivent pour être disséminée.

• Permet à des ouvriers de diversifier 401(k) des plans loin des possessions courantes de compagnie après avoir été à la société pendant 3 années.

• A besoin de sec pour formuler des règles empêchant le conflit’ d'analystes d'intérêt.

• Exige des codes de corporation de l'éthique.

La nature et la raideur radicales des commandes de Sarbanes-Oxley, naturellement, ont été pas universellement saluées avec joie par chaque segment de gestion. Une question s'est posée au sujet de l'effet de l'acte sur le rôle de l'officier financier en chef, dont les fonctions sous l'acte étaient les plus affectées. La Loi, par exemple, exige que l'autorité pour louer les auditeurs externes maintenant va au comité’d'audit du panneau s—et la prend loin du CFO. Cependant, un scrutin par le magazine de CFO de plus de 300 cadres supérieurs de finances les trouve pour se dédoubler dessus si les réformes de gouvernement décrétées par la Loi valent la peine l'effort considérable de les mettre en application. Elles sont également divisées environ si CFOs devrait travailler simplement pour satisfaire la lettre de la loi ou pour aller plus loin et pour embrasser son esprit.

Le scrutin a montré, cependant, cela en dépit du décalage de la responsabilité exigé par le Sarbanes-Oxley, entièrement 70 pour cent des cadres de finances croient que le CFO’s se tenant finalement sera augmenté. Parle par les rédacteurs’du magasin s avec des cadres de finances, universitaires, activistes, et les experts dans le domaine de gouvernement proposent fortement que l'apparition de ces chefs plus influents de finances dépende dans une large mesure de leur réponse à un nouveau monde de corporation en lequel la puissance est plus diffus et des pénalités sont sensiblement augmentées.

En mois suivant l'établissement de Sarbanes-Oxley, le coût de conformité a augmenté sensiblement pour les 14.000 compagnies qui commercent publiquement. Une évaluation est que le coût annuel d'être presque doublé public, de $1.3 millions à presque $2.5 millions. On dit que plusieurs compagnies retirent des offres publiques initiales en raison des coûts de conformité. Mais, le commencement de 2004 a montré une augmentation des nouvelles offres, qui simplement les moyens qui le besoin d'atouts capitaux le coût capitaux et les efforts de l'obtenir. FedEx a rapporté à cette exécution de seul coût de la section 404 approximativement $20 millions.

En même temps, comme Sarbanes-Oxley est intégré dans la pratique de corporation, il’s prouvant sa capacité de définir la meilleure pratique de corporation. Et en démontrant la conformité, elle informe l'investisseur de l'intégrité de corporation. Un sidebar intéressant à Sarbanes-Oxley est qu'un nombre croissant de compagnies non publiques, non exigé pour respecter des règlements de Sarbanes-Oxley, néanmoins font ainsi. Ils disent que les règlements servent de modèles de bonne gestion. En outre, ils vont finalement public, leur expérience de l'acquiescement à la loi devrait les aider dans le marché. C'est également vrai avec les compagnies étranger-basées énumérées sur le NYSE et le Nasdaq comme ADRs.

Le plus de manière significative, sec et le ministère de la justice des ETATS-UNIS ont déjà commencé à accuser les cadres de la société qui ont violé des statuts de Sarbanes- Oxley. Sarbanes-Oxley n'est pas un tambour vide.