Comparer ETFs et fonds communs de placement mutualistes

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Cartel d'ETFs les dispositifs d'un fonds commun de placement mutualiste d'index avec les avantages de commercer différents stocks, à un coût très bas. ETFs sont semblable aux fonds communs de placement mutualistes, ou au moins aux fonds communs de placement mutualistes d'index. Ils représentent un secteur, le modèle, ou une manière d'investir internationalement.

Il y a une exception à l'enchaînement d'ETFs à de divers index et secteurs. Merrill lynchent des offres HOLDRs, qui sont un groupe de stocks choisis se concentrant sur un concept ou une industrie, telle que la biotechnologie. La plupart de HOLDRs sont basés sur un groupe de 20 stocks, et le choix original des stocks ne change pas. Ils ne sont pas sujets à des règles de diversification. Ces fonds doivent être achetés dans les incréments 100-share.

ETFs sont espionnés en tant que fournir trois avantages une fois comparé aux fonds communs de placement mutualistes : Tradability, efficacité d'impôts, et plus à prix réduit.

Considérons chacun des trois.

Tradability

Clairement, offre d'ETFs à fonds communs de placement mutualistes relatifs de quelques avantages quand elle vient à la façon dont ils peuvent être achetés et vendus. Un fonds commun de placement mutualiste (par opposition à un fonds de placement à capital fixe) doit être acheté de la société d'investissement et être vendu de nouveau à la compagnie. Par conséquent, si vous possédez les fonds du Équité-Revenu de la fidélité, que vous avez achetés de la fidélité, vous devez entrer en contact avec la fidélité et leur demander de racheter les parts quand vous êtes prêt à se vendre.

L'évaluation des fonds communs de placement mutualistes se produit une fois par jour, à 16 h. quand les marchés se ferment. Si un investisseur souhaite désespérément liquider une position de fonds commun de placement mutualiste à 10 le matin, lui ou elle est hors de la chance. Le marché peut diminuer 500 points entre 10 heures du matin et 16 h., mais il n'y a rien que vous pouvez faire. Réciproquement, le marché peut monter 500 points du fait le temps, mais vous ne peut pas acheter dans les fonds à ce point.

C'est également clairement le cas que les investisseurs peuvent acheter ETFs sur la marge, magnifiant de ce fait leurs gains de potentiel. Naturellement, les pertes potentielles sont également magnifiées. Sans se soucier, ceci ne peut pas être fait avec les fonds communs de placement mutualistes.

Un avantage significatif d'ETFs est qu'ils peuvent être vendus à découvert si un investisseur prévoit un déclin dans le marché ou un secteur particulier. Une vente courte est un pari que le prix du marché diminuera. Juste comme les fonds d'achat d'investisseurs s'ils s'attendent à ce que le marché monte, quelques investisseurs voudraient pouvoir en mesure aux fonds courts quand ils s'attendent à ce que le marché diminue.

Puisqu'eTFs sont, en effet, comme n'importe quelles autres actions, ils peuvent être vendus à découvert. En revanche, si vous êtes strictement un investisseur de fonds commun de placement mutualiste, il sera difficile d'investir sur la base d'un déclin prévu du marché. Quelques fonds approvisionnent à une telle stratégie, mais ils sont relativement rares.

Efficacité D'Impôts

Comme nous avons vu, les fonds communs de placement mutualistes ont un inconvénient potentiellement grand quand elle vient aux distributions imposables. L'investisseur n'a aucun contrôle de ce que les fonds distribueront en année particulière, et peut donc faire face à une grande facture d'impôts sur les distributions. L'année 2000 est maintenant célèbre, ou infâme, pour juste de tels événements. Beaucoup de directeurs de fonds commun de placement mutualiste ont pris quelques gains au début de l'année suivant les grandes années du marché des années 90 en retard, et puis quand le marché a diminué et les fonds ont dû vendre des parts pour payer les actionnaires de rachat, des distributions plus imposables étaient encore réalisées.

Des investisseurs d'ETF sont protégés, mais peut-être autant autant de suppose. Ils certainement sont protégés contre des gains de rachat. Les fonds communs de placement mutualistes, y compris des fonds indiciels, sont vulnérables aux investisseurs laissant les fonds dans des nombres suffisants que le gestionnaire de fonds doit vendre des positions de brochure pour acheter en arrière des parts des investisseurs partants. En raison du dispositif unique de rachat d'ETFs, ils peuvent éviter de telles transactions.

Cependant, ETFs ne sont pas protégés quand des ventes des positions dans la brochure doivent être faites en raison des changements de l'index associé, ou même par des issues de diversification. C'est tout à fait possible avec de plus petits fonds où rééquilibrant les besoins peut surgir assez souvent. Pensez à un ETF investi en parts d'un petit pays étranger, et de garder peut-être les 30 ou 40 stocks. Si un de ces stocks apprécie sensiblement, le directeur pourrait se sentir compulsif pour réduire la taille des possessions de ces actions fortement d'exécution, produisant de ce fait d'une distribution imposable.

Indépendamment des caisses juste mentionnées, beaucoup de l'ETFs bien connu sont très impôt efficace. Comparons la confiance de l'index de la tête d'avant-garde 500 (un des deux plus grands fonds communs de placement mutualistes aux Etats-Unis) à l'araignée de S&P 500. Tous les deux sont basés sur l'index de S&P 500, une mesure extrêmement populaire et bien connue du marché boursier.

Pendant les années 1997 à 2001, les distributions de gains en capital pour la confiance d'index de la tête d'avant-garde 500 étaient $2.01, comparé à rien pour l'araignée de S&P 500. Clairement, ETFs peut être impôt efficace quand il vient aux distributions de gains en capital.

Coûts

ETFs sont connus pour leurs bas coûts. La confiance d'index de la tête d'avant-garde 500 précédemment discutée est connue comme fonds indiciel superefficient en termes de coûts, avec un coefficient de dépenses annuel de 0.18 pour cent. Pour les fonds communs de placement mutualistes d'index, elle n'obtient pas d'inférieur ceci. À prix réduit de la tête d'avant-garde de dessus de l'iShare ETF de S&P 500 avec un schéma effrayant vraiment—0.09 pour cent sur une base annuelle. Il est difficile d'imaginer comment les coûts pourraient aller s'abaisser.

La question de coût pourrait ou ne pourrait pas être aussi importante qu'elle apparaît d'abord. Pour tous les buts pratiques, la différence de frais d'exploitation entre le fonds indiciel de tête d'avant-garde et l'ETF illustrés n'est pas très grande. La raison les coûts pour toutes les deux sont basse, naturellement, est que tous les deux sont unmanaged des brochures, et donc des coûts ne sont pas produits pour l'analyse des valeurs. Pendant que nous commençons à examiner les fonds communs de placement mutualistes activement contrôlés, naturellement, les dépenses deviennent beaucoup plus hautes, et font une différence beaucoup plus significative.

ETFs ne sont pas pour tous les investisseurs. Les achats réguliers encourent les commissions de courtage continues. ETFs marchand sur une base à court terme mène aux plus-value à court terme imposées aux taux marginaux les plus élevés.