Comparaisons D'Exécution De Fonds communs de placement Mutualistes

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Il est évidemment important en considérant l'exécution d'un fonds commun de placement mutualiste de mesurer son exécution correctement. Il est également critique pour faire des comparaisons et des jugements justes en termes de temps et repères.

Considérez les fonds forts de croissance, des fonds $2.8 milliards sans charge dans la catégorie de croissance de grand-chapeau. Ces fonds ont eu un retour de 75 pour cent pour 1999 et –9 pour cent en 2000 : Comment ces fonds ont-ils exécuté ? En moyenne, au cours des deux années, ils ont eu un retour de [ (+75 –9) /2], ou 33 pour cent, une exécution apparemment exceptionnelle. Cependant, nous devons analyser ceci en plus détail :

1. Il a surpassé le marché en 1999 mais pas en 2000. En 1999, le marché était en hausse, mais rien comme 75 pour cent, et dans 2000 le marché était en baisse plus ou moins comme ces fonds.

2. Il a surpassé son groupe de pair pendant ces deux années, avec un différentiel de +36 pour cent en 1999 et +4 pour cent en 2000.

3. Sur une base de trois ans il a surpassé son deux groupe de pair (13 pour cent contre. 6 pour cent), et l'index de S&P 500 (13 pour cent contre. 5 pour cent).

4. Sur une base de cinq ans, il a surpassé son groupe de pair (14 pour cent contre. 13 pour cent), mais pas l'index de S&P 500 (14 pour cent contre. 16 pour cent).

Car nous regardons ces fonds en plus détail, nous les trouvons avons eu une exécution spectaculaire en 1999, avec des 75 retours de pour cent. Ce probable est-il pour se produire encore ? La chance est clairement très basse pour que ceci ou n'importe quels autres fonds accomplissent un tel exploit encore. C'était une année spectaculaire en 1999 pour beaucoup de fonds et les investisseurs en raison de la technologie surchauffée lancent—une telle année peuvent être un événement d'une fois-dans-un-vie.

Il est intéressant de noter que ces fonds ont eu (1998 2000–) un rapport calculé moyen de chiffre d'affaires pour sa brochure de 313 pour cent, une quantité étonnante par norme. Beaucoup de ceci qui commerce semble avoir été réussie, donné les retours et les comparaisons au groupe du pair de la croissance forte.

Car nous verrons plus tard, les gains imposables pour un fonds commun de placement mutualiste peuvent être un détriment fort pour des actionnaires. Dans le cas fort, avec tellement le chiffre d'affaires, il produit clairement des gains et des pertes considérables. En fait, fort ne compare pas bien aux normes d'industrie en ce qui concerne l'efficacité d'impôts et elle est probablement plus adaptée pour un compte de retraite impôt-reporté.

Alors nous venons aux comparaisons de cinq ans. La croissance forte n'a pas été en fonction assez longtemps pour une comparaison de dix ans. Bien que la croissance forte bested ses pairs, en moyenne, au-dessus de cette période de cinq ans, elle n'a pas battu l'index de S&P 500. Ainsi, un investissement dans un fonds indiciel de S&P 500 aurait été supérieur, à une efficacité beaucoup plus grande d'impôts, et avec des coûts inférieurs.