Ce qui est rendement de l'actif (ROA)

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Prise de Let.s un autre regard à l'équation de base de comptabilité :

capitaux totaux = responsabilités totales + capitaux propres d'actionnaires

Les responsabilités totales est au juste ce qui est dit : tout que la compagnie le dit doit, indépendamment d'où il apparaît sur le bilan. Le point d'employer un Oeuf de poisson-type formule doit mesurer une rentabilité de company.s en comparant son revenu net à ses capitaux. La rendement de l'actif la formule (ROA) fait juste cela ; il divise le revenu net par les capitaux totaux, qui inclut des capitaux propres de shareholder.s plus tous les emprunts.

rendement de l'actif = capitaux nets d'income/total

ROA mesure des bénéfices d'un company.s comparés à son investissement entier. Un autre avantage d'employer ROA pour mesurer la rentabilité au-dessus des OEUFS DE POISSON et de ROC est sa stabilité. En outre, ROA peut être calculé pour des compagnies avec des capitaux propres négatifs de shareholder.s, une condition où les responsabilités excèdent des capitaux.

ROA est utile pour analyser les compagnies de concurrence dans la même industrie.

Sans compter que pour comparer les sociétés concurrentielles, ROA est utile pour mesurer la rentabilité d'une compagnie sur une base absolue. Les hautes sociétés de ROA sont plus profitables que bas les sociétés de ROA et la limitation implicite de croissance décrite dans la section d'OEUFS DE POISSON s'applique à ROA aussi bien. Les hautes sociétés de ROA peuvent se développer plus rapidement que bas des sociétés de ROA sans emprunter ou vendre les parts additionnelles pour réunir le capital.

What.s une rendement de l'actif satisfaisante ? J'ai couru un écran début 2002 qui a énuméré l'annuaire moyen de cinq ans ROA pour toutes les compagnies qui ont répondu aux exigences suivantes :

1. Les compagnies n'étaient pas dans le de service, l'extraction, l'exploration de immobiliers ou d'huile ou les industries de huile-production. J'ai exclu ces derniers parce que beaucoup de sociétés dans ces industries rapportent ROAs exceptionnellement haut.

2. La capitalisation boursière a dû être $500 millions plus grand que, le cours d'actions plus de $5, les douze mois de remorquage de ventes plus de $80 millions et le revenu net après imposition $1 millions plus grands que de TTM. Ces conditions ont examiné hors des compagnies très petites, ou des compagnies sans ventes ou revenus significatifs.

Seulement 1.339 compagnies ont passé ces essais. Des survivants, 543 ont rapporté ROAs moyen de cinq ans de 7 pour cent ou plus haut, 305 ont eu ROAs de 10 pour cent ou de plus, et seulement 144 ont montré 15 pour cent ou plus haut ROAs.

Puisque ROA tient compte des responsabilités, et des OEUFS DE POISSON doesn.t, des OEUFS de company.s seront toujours plus hauts que son ROA. La quantité de dette et d'autres éléments de passif détermine la différence. Des 1.339 compagnies a vérifié, 616 oeufs de poisson fôlatrés de 15 pour cent ou plus hauts, et 338 rapportés oeufs de poisson au moins de 20 pour cent.

La plupart des gestionnaires financiers que j'ai interviewé dit qu'elles ont exigé le minimum des oeufs de 15 pour cent. You.d doivent accepter ROAs de moins de 7 pour cent pour choisir d'un univers égal de taille. Basé sur la recherche préliminaire, 7 pour cent ROA sont acceptables, mais 10 pour cent sont souhaitables, et sont plus haut meilleurs.

Rendement de l'actif marginale

Les marges de rentabilité reflètent les retours sur des investissements totaux d'un company.s sans souci de la date d'investissement. Quelques gestionnaires financiers gagnent l'perspicacité en mesurant les retours sur les investissements les plus récents. Ils font cela en calculant le retour marginal sur les capitaux propres, le capital, ou les capitaux.

Vous pouvez calculer la rendement de l'actif marginale en divisant le changement du revenu net par le changement de la valeur des actifs d'actif au cours de la période. Pour calculer le ROA marginal pendant la dernière année, calculez le changement d'année-au-dessus-année du revenu net et divisez-le par la croissance de capitaux au cours de l'année.