Le processus d'analyse courante

Share

|

Les experts nous disent que le succès d'investissement exige une approche disciplinée pour trouver, rechercher, et analyser des investissements potentiels. Cet article décrit une telle approche, et les chapitres suivants complètent les détails. Il’s basé sur les principes sains qui sont pratiqués par les gestionnaires financiers battants du marché. Ce’s certainement pas la seule manière, et ce peuvent ne pas être la meilleure manière. Mais elle’s un endroit à commencer, et le suivant vous fera un meilleur investisseur. Après que vous’ve ayez maîtrisé ces stratégies, vous pouvez les modifier pour convenir à vos besoins.

Le processus implique de trouver des candidats d'investissement, de sarcler hors des vêtements manqués évidents, de rechercher et analyser les survivants, sélectionnant les meilleurs candidats, et également important, appliquant un ensemble défini de vendre des règles.

Conclusion Des Candidats

La conclusion des stocks pour analyser peut être aussi facile qu'allant à votre salon de cheveux, parlant à vos voisins, sélectionnant vers le haut d'un magasin, surfant l'Internet, ou tournant sur la TV. Vous’trouvaille de ll aucun manque de bouts, et vous’bienvenue de ll ils une fois que vous’ve gagniez la confiance en vos qualifications d'analyse, parce que vous’ll puissiez sarcler dehors les mauvaises idées rapidement.

Pendant que votre expérience se développe, vous’ll obtenez un sentir pour ce qui distingue les candidats forts, et vous’la trouvaille de ll vous-même tirant profit de plus en plus du criblage pour découvrir des idées d'investissement.

Le criblage est une technique pour balayer le marché entier pour des stocks rencontrant vos critères. Il’s un outil puissant, mais pour l'employer efficacement, vous doivent d'abord comprendre comment identifier les meilleurs candidats.

Traitez tous les noms que vous obtenez, si de vos propres écrans, amis, gourous de TV, ou même Warren Buffett, comme incline pour analyser en utilisant les techniques vous êtes sur le point pour apprendre.

Analyse Des Stocks

Rappelez-vous COSC : Concentrez sur les candidats les plus forts

Nos techniques d'analyse suivent une approche survie-de-le-convenable, où vous’au sujet constamment du sarclage hors des compétiteurs les plus faibles. Ces techniques fonctionnent mieux si vous commencez par un grand groupe de candidats, disent 10 à 20, au lieu juste de quelques uns. Rechercher stocke des prises temps et effort, ainsi éliminez les compétiteurs faibles dès que vous les découvrirez. De cette façon vous pouvez concentrer votre recherche sur les candidats les plus forts. Soyez impitoyable. Il n'y a aucun point en perdant le temps recherchant des idées stupides.

Prequalify Rapide

Employez le rapide prequalify l'essai pour identifier les vêtements manqués évidents. Ceux-ci peuvent être des stocks qui seraient de mauvaises nouvelles pour n'importe quel investisseur. Peut-être ils’au sujet des sociétés avec des entreprises ont basé plus sur l'exagération que la réalité avec peu ou pas de ventes ou revenus. Ou ils pourraient être des stocks qui mettent simplement’t adapté votre modèle d'investissement, par exemple, peut-être ils’au sujet des stocks de valeur, et vous’au sujet d'un investisseur de croissance. Employez le rapide prequalify l'essai pour vérifier :

1. Vue d'ensemble de compagnie et d'industrie.

Découvrez quelque chose au sujet des affaires’de la compagnie s et de son industrie. Il peut être dans un secteur d'affaires ou de marché que vous favorisez ou que vous voulez éviter. Par exemple, l'industrie du bâtiment à la maison habituellement prospère quand les taux d'intérêt d'intérêt chutent et souffre dans un environnement de montée de taux d'intérêt d'intérêt. Ainsi votre prendre la future direction des taux d'intérêt d'intérêt influencerait comment vous regardez des homebuilders.

2. Capitalisation boursière.

La capitalisation boursière définit une valeur’totale de la compagnie s (cours d'actions multiplié par le nombre de parts). Les plus grandes sociétés sont indiquées des grand-chapeaux, et des sociétés progressivement plus petites se nomment des mi-chapeaux, des petit-chapeaux, et des micro-chapeaux.

Il n'y a aucune capitalisation boursière de bon ou de mauvais, mais chaque taille a ses propres plus et minus en termes de risques et récompenses potentiels. Généralement, de plus grandes compagnies sont considérées plus sûres, et de plus petites sociétés offrent plus de potentiel de croissance. Cependant, même ces généralités changent avec des états courants du marché.

Vous pouvez décider que costumes d'une classe de grandeur particulière de compagnie les meilleurs vos besoins ou, réciproquement, que vous’au sujet d'ouvert de toutes les possibilités. Celui que vous concluiez, éliminez les candidats dans cette étape qui met’t se conforment à vos conditions.

3. Rapports d'évaluation.

Les rapports d'évaluation tels que le prix aux revenus (P/E) ou le prix aux ventes (P/S) définissent comment les participants du marché regardent vos perspectives’de croissance de revenus du candidat s. Les évaluations élevées reflètent des stocks de dans-faveur, c.-à-d., ceux vus ayant des perspectives fortes de croissance, et font ainsi appel aux investisseurs de croissance. Réciproquement, les joueurs de valeur recherchent des stocks avec de bas rapports d'évaluation, indiquant que la plupart des joueurs du marché (investisseurs de croissance) les regardent comme perdants.

N'importe quel candidat donné s'adaptera dans les catégories de croissance ou de valeur, mais pas toutes les deux. Les rapports d'évaluation vous donnent un rapide lus si vous avez un candidat de valeur ou de croissance sur vos mains.

4. Volume d'échange.

Le volume d'échange est le nombre moyen de parts commercées quotidiennement. Les bas stocks de volume d'échange signifient l'ennui parce qu'ils’des Re sujet à la manipulation des prix et des fonds communs de placement mutualistes mettent en boîte’t les achètent. Ici’s où vous’jet en l'air de ll ces mauvaises idées.

5. Flotteur.

Les initiés de corporation tels que les cadres et les membres du conseil principaux sont restreints quant à quand et combien de fois ils peuvent acheter et vendre leurs parts’de la compagnie s. Insiderowned ainsi des parts ne sont pas considérés disponible pour le commerce. Le flotteur est le nombre d'actions non amorties non possédées par des initiés, et ainsi disponible pour le commerce quotidien. Les valeurs acceptables de flotteur dépendent de votre modèle d'investissement. Les grandes sociétés ont typiquement des flotteurs fonctionner de quelques cent millions de parts dans les milliards. Cependant quelques investisseurs cherchent des sociétés avec des flotteurs beaucoup plus petits, typiquement en-dessous de 25 millions de parts. Puisque le flotteur représente l'approvisionnement en parts disponibles pour le commerce, ces petits flotteurs signifient que le cours d'actions pourrait décoller comme une fusée si la compagnie frappe les nouvelles et la demande des parts accable l'approvisionnement disponible.

6. Marge brute d'autofinancement de financement.

Là où les revenus rapportés reflètent des décisions innombrables de comptabilité, la marge brute d'autofinancement de financement est la quantité d'argent comptant dans laquelle a coulé réellement, ou hors de, des comptes bancaires’de la compagnie s en raison de ses opérations. En conséquence, la marge brute d'autofinancement de financement est la meilleure mesure de bénéfices. Excepté les cultivateurs les plus rapides, les candidats viables de croissance devraient rapporter le mouvement positif de trésorerie. Ici’s où les investisseurs de croissance devraient éliminer des brûleurs d'argent comptant de la considération. D'autre part, les candidats viables de valeur peuvent très bien rapporter la marge d'autofinancemente brut négatif résultant des problèmes qui ont causé leur chute de grace.

7. Ventes et croissance historiques de revenus.

Si vous’au sujet des perspectives cherchantes de valeur de dehors-de-faveur ou des didates chauds de bidon de croissance, vos meilleures perspectives êtes des sociétés avec une longue histoire des ventes et de croissance à long terme pleines de revenus. Dans cette étape, vous’ll vous débarassez des stocks qui mettent’le rassemblement de t cette condition de base.

8. Vérifiez le bourdonnement.

Là’s aucun point perdant le temps recherchant des actions si le produit’principal de la compagnie s a été juste rendu désuet par la concurrence. En ce moment, levez-vous à la vitesse sur le bourdonnement entourant votre candidat. Le bourdonnement négatif est de mauvaises nouvelles pour des stocks de croissance, et vous devriez éliminer de tels candidats de croissance. Il’s que une histoire différente pour la valeur prospecte, cependant. Le bourdonnement négatif fait partie et colis de la désillusion’du marché s avec les actions, et contribue à lui faire un candidat de valeur. Vous éliminerez plusieurs de vos mauvaises idées pendant le rapide prequalify le contrôle, les la plupart en moins de cinq minutes une fois que vous obtenez le coup de lui. Portez vos survivants dessus à l'analyse détaillée.

Analyse Détaillée

Le processus de COSC se compose de 11 étapes, chacune qui à l'aide d'un outil correspondant d'analyse. Par exemple, étape 7 implique d'analyser une santé’financière du candidat s, et utilise l'outil # 7, analyse financière de force. L'outil d'analyse décrivent des procédures étape-par-étape pour exécuter chaque analyse, alors que “la croissance de COSC” et “la valeur de COSC” décrivent comment s'appliquer les résultats à chaque modèle d'investissement. Évidemment, vous’le besoin de ll d'être familier avec l'outil approprié d'analyse pour exécuter l'étape correspondante d'analyse. Éliminez un candidat quand elle échoue n'importe quelle étape. Par exemple, mettez’t portent un candidat à l'étape 2 si elle échouait l'étape 1.

Étape 1 : Analyse Des Données’ D'Analystes

Des analystes de marché sont employés par des courtages et d'autres sociétés pour évaluer et évaluer des sociétés publiquement commercées. Commencez votre analyse détaillée par passer en revue des recommandations et’ des revenus des analystes de marché buy/sell et prévisions de revenu de déterminer le niveau de l'enthousiasme du marché pour votre candidat. Les meilleurs candidats de valeur sont ceux que les analystes mettent’t comme. Réciproquement, les investisseurs de croissance doivent en voir, mais pas trop, enthousiasme pour leurs candidats. L'index de sentiment est une mesure utile d'enthousiasme’ d'analystes. Les prévisions’ de croissance de revenus d'analystes sont une autre mesure d'une convenance’des actions s en tant que candidat de croissance ou de valeur. La croissance forte de revenus de prévision élimine des candidats de valeur mais identifie des perspectives fortes de croissance.

Étape 2 : Évaluation

Achèteriez-vous des actions si vous saviez que la compagnie devrait accroître ses revenus 75 pour cent chaque année simplement pour justifier son cours des actions d'actions courant ? Dans cette section, vous’ll déterminez la croissance de revenus implicite par votre cours des actions’d'actions courant du candidat s. Ceci vous aidera à mesurer si là’potentiel suffisant de cours des actions d'actions d'amont de s de justifier davantage de recherche.

Étape 3 : Établissement Des Prix Indicatifs

Beaucoup de prix indicatifs d'utilisation d'investisseurs de valeur pour établir l'achat et pour vendre des points pour les stocks autrement-qualifiés. Par exemple, des actions peuvent être un candidat attirant, mais son cours des actions courant d'actions est trop élevé pour fournir la marge nécessaire de la sûreté. Ainsi l'investisseur de valeur attendra les actions pour descendre au preestablished le prix indicatif avant d'acheter. Il l'isn’t a acheté s'il extension’du doesn t la cible d'achat. Une fois qu'achetées, les actions sont vendues quand elles atteignent son prix indicatif prédéterminé de vente. Bien que le réglage des cibles d'achat et de vente est une clavette d'essieu de la stratégie de valeur, investisseurs de croissance bénéficierait de après le même procédé. Faisant qui aurait aidé des investisseurs à éviter plusieurs des désastres qui ont marqué 2000 et 2001. Outil # 3, “fixant les prix indicatifs,” marques il facile.

Étape 4 : Analyse D'Industrie

Les compagnies sont pour réaliser le succès et pour transformer l'argent pour leurs actionnaires si elles’au sujet de la vente en les secteurs à croissance rapide du marché que si elles’au sujet de sali de boue dans une croissance lente ou une industrie stagnante. Vous’ll analysez vos perspectives’de croissance d'industrie du candidat s et d'autres facteurs qui affectent des perspectives de succès’du joueur s d'industrie dans cette étape. Indiquer exactement des industries attrayantes est tout pour le rien si vous sélectionnez les compagnies fausses. Ainsi, votre analyse inclura également identifier les joueurs les plus forts dans chaque industrie. Étape 5 : Analyse De Plan D'Affaires

Microsoft est l'une des compagnies’plus profitables du monde s, alors que l'ordinateur de passage lutte. La différence est dans les modèles d'affaires. Dans cette étape, vous’ll déterminez si votre candidat est plus comme Microsoft ou un passage.

Étape 6 : Évaluez La Qualité De Gestion

Beaucoup de gestionnaires financiers considèrent mesurer la qualité de gestion par partie importante du processus d'analyse. Vous mettez’t avez le temps pour visiter les usines’et le schmooze du candidat s avec les cadres principaux, et vous mettez’t devez. Vous pouvez évaluer la qualité de gestion du confort de votre propre maison en passant en revue les résumés des cadres et des directeurs principaux, en mesurant la qualité’ferme de comptabilité de s, et en accomplissant d'autres contrôles facilement accomplis.

Étape 7 : Analyse Financière De Force

Vous perdez grand si une de vos possessions classe la faillite. Mais un doesn ferme’t doivent faire faillite pour ruiner votre jour. Juste les rumeurs qu'il pourrait sont assez pour descendre son cours des actions d'actions. Les analystes de marché mettent typiquement’l'embêtement de t pour vérifier une force’financière ferme de s avant de recommander des actions. Ce’s pourquoi tellement beaucoup ont conseillé Enron achetant, Kmart, croisement global, et d'autres mois justes de faillites récentes avant qu'elles aient échoué. Vous mettez’t devez être une victime. Vous pouvez mesurer n'importe quelle santé financière’contrôlée par l'Etat de la société anonyme par actions s en utilisant les stratégies décrites dans cette section.

Étape 8 : Analyse De Rentabilité Et De Croissance

En fin de compte, les cours des actions d'actions suivent des revenus. Dans cette étape vous’ll analysez des ventes et la rentabilité tend pour déterminer si vos revenus’du candidat s sont un titre plus probable haut ou un titre en baisse. Vous’ll découvrez également si votre candidat est vraiment profitable, ou donnez juste l'aspect de faire l'argent.

Étape 9 : Détecter Les Drapeaux Rouges

Elle’s un désastre quand vous apprenez que vos actions ont juste laissé tomber 40 pour cent parce qu'elles ont rapporté des revenus décevants, ou la gestion a coupé de futures prévisions de croissance. Ces désastres mettent habituellement’t viennent sans avertissement. Dans cette étape, vous’contrôle de ll pour les drapeaux rouges signalant de futures déceptions avant qu'elles descendent le cours des actions d'actions.

Étape 10 : Considérations De Propriété

En dépit des avantages de l'Internet, les fonds communs de placement mutualistes et d'autres investisseurs institutionnels ont accès à de meilleures informations sur des stocks que différents investisseurs. Par conséquent, l'analyse des données institutionnelles de propriété peut vous aider à décider si vous’re sur la voie droite. Les initiés sont les officiers de directeur et principaux, et les grands investisseurs. Naturellement, vous’d aimez voir que les officiers principaux possèdent leurs actions’de la compagnie s, mais trop de propriété d'initié signale le danger.

C'est où vous’sorte de ll hors des données institutionnelles et d'initié de propriété pour déterminer s'il’s favorable ou défavorable.

Étape 11 : Diagrammes Des Prix

Croyez-les ou pas, les initiés de temps en temps bien informés retiennent l'information importante qui affecterait votre décision d'investissement jusqu'à ce qu'ils’ve aient eu une chance d'agir en vidant ou le chargement vers le haut sur les actions. Dans ces exemples, l'action’des prix des actions s est votre seulement indice sur lequel quelque chose va.

Ce’s pourquoi il’s important pour vérifier un diagramme’des prix des actions s avant d'acheter. Dans cette étape, vous’ll vérifiez si le diagramme courant signale qu'il’ok de s pour acheter.

Scorecards D'Analyse

Vous’scorecards séparés de trouvaille de ll dans l'annexe B pour la croissance et les stratégies d'analyse de la valeur. Tirez les copies et complétez le scorecard approprié quand vous analysez des actions. Vous’ll soyez stupéfié comment le remplissage juste hors du scorecard améliorera votre analyse.

Quand se vendre

Pour moi, la vente des actions est souvent plus difficile que les achetant. Si le ve’de I faisait l'argent, j'ai apprécié l'expérience et je mets’t veux laisser la partie quand là’argent de s toujours à faire. Il’s encore plus dur à vendre s'I’m derrière. L'excédent de l'isn’t de jeu aussi longtemps que je me tiens sur les actions, et là’de s espoir toujours qu'il ira support. Mais une fois vendu, la perte va sur mon disque permanent.

Elle’s facile de retarder la vente en disant “a laissé’l'attente de s et de voir ce qu'elle demain.” Tout qui reporte trop souvent vendre des tours profite dans des pertes et transforme de petites pertes en plus grandes pertes.

L'établissement d'une discipline stricte de vente est un antidote efficace pour la temporisation’du vendeur s.

Dans beaucoup de cas, une condition déclenchant un signal de vente pour un wouldn t d'investisseur’de croissance provoquent la même réponse d'un investisseur de valeur. Par exemple, une réduction significative des revenus prévoit déclenche habituellement une vente automatique pour des investisseurs de croissance, mais le wouldn’t bouleversent un joueur de valeur. Réciproquement, un diagramme uptrending fort des prix indique souvent à un investisseur de valeur que lui’temps de s de se vendre, mais le même événement signalerait à un type de croissance que la partie est commencement juste.

Événements de quelque manière que certains tels que des principes fondamentaux détériorants, des ajustements significatifs de revenus, et des annonces de grandes acquisitions avertissent tous les joueurs ces il’temps de s de se vendre.